从出口驱动型到更为均衡的经济增长模式的转变并不是一帆风顺.德国4月工业生产录得近七年来的最大跌幅,零售支出仅呈试探性地微幅增长.
但分析师越来越相信,德国能够经受住从今年初开始上调销售税的冲击,并能让经济成长率持平於2006年达到六年高位的2.8%水准.
"我们也许正看到德国经济的一个拐点,即它不再那麽依赖于出口,而更多受到内需的提振,"美国银行分析师Gilles Moec说.
"我们认为,制造业可能失去一点点动能,但这应能在很大程度上被服务业在消费者支出走强背景下的较好表现所抵销."
**企业保持信心**
尽管增长驱动因素的转变过程跌跌撞撞,但德国企业仍对公司前景保持乐观.
德国工商联会(DIHK)周二发布的对2万家公司的调查显示,企业对其前景的乐观程度超过了1966年以来的任何时候.
"继出口和投资之後,家庭消费正在成为经济发展的第三根支柱,"DIHK说.该机构现将其对今年德国经济成长率的预测值从2月时的2.3%调升至2.8%.
投资型态的变化也指向国内经济走坚.投资对今年第一季的德国经济成长作出了重要贡献.
BDI工业联盟、IKB德国工业银行和安永会计师事务所周一联合发表的一项调查显示,中小企业近期一直在加大投资力度,并对企业环境持乐观态度.
"进行新的资本投资的公司显然已不再局限于那些出口导向型企业,而越来越多的是那些更加着眼于国内市场的企业,"IKB德国工业银行的Stefan Ortseifen说.
**升息影响有限**
与其他欧洲国家相比,正在走强的德国经济--特别是消费者需求--还似乎不那麽容易受到升息的冲击.
德国人由於储蓄率较高,贷款比例相对较低,不大可能受到抵押贷款利率上升的太大影响.这一点与其他一些购房风气较盛的欧元区国家不同.
德国的私人住宅拥有率约为40%,远低於西班牙的逾80%.根据DSGV储蓄银行协会的最新数字,德国人2005年平均把收入的10.6%用於储蓄.
"德国不必借助于房市繁荣,"Moec说,"所以即便由於升息而完全看不到房市荣景,那对德国经济成长来说也应该不是多大问题." （来源：外汇知识网 - 66FX.cn ）