当前外汇市场汇率价格波动依然集中在对利率前景的判断和预期当中，进而形成英镑加息预期的支持性扩大，英镑汇率出现较其他货币不同的上升态势；而欧元或日元则依然以经济和政策等复杂态势应对价格盘整；美元汇率则呈现5月以来相对稳定与反弹态势，汇率方向面临复杂且难以判断的前景。
1、 利率预期上升中的水平差别有变。一周来主要货币预期因素引起的价格迷失十分突
出。首先是英国央行未来加息预期得到强化，英镑基准利率的最低预期水平已经达到5.75%，甚至有预期认为最终将达到6.0%的更高水平，进而给予英镑汇率带来拉动空间和上升条件。市场调查最新数据显示,2007年英国利率将达至6.0%的概率接近1/3，今年夏季加息至5.75%的可能性更大。本周英国央行公布了5月会议的记录显示，2007年英国利率触及5.75%的可能性高达75%，这一几率高于上周进行的一类似调查中分析师给出的65%的预估；尤其是部分货币政策委员会委员在5月会议上考虑一次性加息50个基点,促使许多市场预期纷纷调整其预期的高点水准，预估中值显示，2007年英国利率达至6.0%的可能性为30%，而市场认为这一可能性约为60%,并且市场已经逐渐消化了8月加息至5.75%的预期。在2007年1月英国央行意外加息之后，英国央行货币政策委员会就备受外界对其沟通政策的批评，并指出若经济形势发展一如预期,可能会进一步加息，而自2006年年8月以来，英国央行已经先后4次加息，共加息100个基点。预计年底前英国通货膨胀率将自目前的2.8%回落向央行设定的2.0%的目标，但这或许不会阻止英国央行在夏季进一步加息，英国全球化意识和竞争的强化是导致英国对外与对内政策发生调整的根本所在。其次欧洲央行的加息预期在欧元价格与政策争论中也有扩大，最高的利率水平预期达到4.75%，最低为4%。由于欧元借于英镑和美元价格博弈与合作的敏感之中，而欧元区内部许多价格与指标浑浊突出，进而给予货币政策的清晰度或真实性带来困惑。尤其是在德国经济IFO景气指标下跌中，欧元价格受到约束，欧元利率与汇率协同面临艰难以及外部干扰突出。最后全球关注的美元利率水平则继续在戏剧性变化之中，而降息预期的推后和消除给予美元带来调整空间，也有利于美元强势政策指引分阶段贬值策略的有效和灵活运用。
2、经济依托同步中的深层差别未变。主要货币价格变化除敏感的货币政策焦点关注之外，经济基本面以及经济差别性依然是维持价格区间的主要支撑。比较突出的表现以及对汇率的支持在于美国经济优势、活力与韧性。一周里，美国就业呈现出意外强劲的迹象,加之其他正面因素,可能意味着美国经济实际表现或许将优于GDP报告所反映出的情况。在美国第一季度GDP数据显示经济温和增长的同时,其它数据却表明制造业加速增长,就业稳定增长,企业获利强劲,薪资稳步上升；甚至美联储官员也感到困惑，表示数据之间的不统一,加大了美联储制定利率的难度。而当前美国政府在评估服务业增速方面存在困难,这令美联储的任务更为复杂。达拉斯联邦储备银行总裁费希尔指出,在评估经济时,有许多指标可以用来衡量制造业,但缺乏衡量服务业产能利用率和其他动量的可靠指标。虽然美国房屋市场仍然疲弱,但制造业似乎正在恢复生机,意味着整体经济增长在改善。周三公布的美国工厂产出继3月上升0.6%后,4月增长了0.5%，减少了该行业的闲置产能；美国供应管理协会(ISM)先前公布的4月制造业指数触及去年5月以来高点；美国4月份耐用品订单的表现虽然低于市场预期，但总体而言这一数据保持良好态势，美国4月份耐用品订单较上月增长0.6%，经修正，3月份增长5.0%；美国经济数据现象使市场预计美联储将在6月27-28日的利率会议上维持利率不变,年底前美联储才有可能降息。
（来源：外汇知识网 - 66FX.cn ）