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中国股市对央行货币政策的反应将成为未来决策的关键(更新一)

来源:外汇论坛 作者: 佚名 发布时间:2007-05-26

2007年5月18日 23:27

注:本次更新出现在文章第10段至文末

[世华财讯]中国央行18日宣布全面收紧货币政策,扩大美元兑人民币的日交易区间。中国股市21日对此的反应将成为未来政府决策的关键。

综合外电5月18日报道,中国股市21日对央行最新紧缩措施的反应将成为未来政府决策的关键,因为这一系列措施似乎在一定程度上是旨在为中国股市降温的。

但鲜有分析师预计股市21日将大幅调整。一些分析师甚至还预计,由于扩大人民币交易区间将可能吸引更多资金流入市场,股市将从中获得提振。

中国央行(People's Bank of China)18日宣布,全面收紧货币政策,并表示将扩大美元兑人民币的日交易区间。

一系列措施的推出是中国决策者在控制经济增速方面不断遭遇挫折的结果,同时也可能预示着中国政府未来将加速收紧货币政策的步伐。

中国股市基准指数06年上涨一倍多,07年迄今为止又增长了50%,于是人们开始担心受散户驱动的中国大陆股市过热,央行措施应运而生。资金大量涌入股市,尤其是个人将储蓄用于股市投资,这是分析师们预计中国利率将会上升的原因之一。

从全球市场对于中国消息最初的平淡反应来看,中国这次推出的组合拳看起来手段高明,分析师认为,这些调控措施或有助于延长中国经济的增长周期。

海通证券(Haitong Securities)策略师王盛表示,鉴于投资者对央行上调存款准备金率和利率的恐慌心理,预计中国股市21日开盘将大幅走低,但随着投资者对政策消息的消化,股市可能在当日晚些时候掉头走高。

中国央行宣布从19日起上调基准存贷款利率,并从6月5日起将银行存款准本率上调50个基点,至11.5%。这已是央行自2006年7月份以来第八次上调存款准备金率。1年期人民币贷款利率将从19日起上调18个基点,从目前的6.39%升至6.57%;1年期人民币存款利率将上调27个基点,从目前的2.79%升至3.06%。

王盛表示,对股市而言,扩大人民币交易区间并不像上调利率与存款准备金率那样重要;而利率与存款准备金率的上调幅度也不足以引发股市大幅回调。他表示,中国流动性过剩的局面还将持续,直至人民币汇率不再被低估;总之,市场正在为股市回调做准备,但没有人能确切预计回调的来临时间。

中国央行宣布,自19日起,人民币兑美元日交易区间从0.3%扩大至0.5%,即交易价可在中间价上下千分之五的幅度内浮动。

麦格理银行(Macquarie)经济学家 Paul Cavey指出,如果中国决策者希望切实影响股市,关键存款利率的上调幅度应当在27个基点以上。

他还表示,扩大人民币交易区间会削弱加息的效果,因为人民币加快升值会带来对中国股市的利好预期。Cavey因此认为,中国随后还会采取更多紧缩政策。

他称,中国政府明显不会就此罢手。

华泰证券(Huatai Securities)分析师周林预计,未来数日上证综合指数会在3,800-4,100点间波动。

5月8日上证综合指数首次突破了4,000点大关。

该指数19日收盘下跌0.5%,至4,030.26点;中国央行盘后宣布了上述举措。海外投资者基本难以染指人民币计价、大陆上市的A股市场;只能投资交投不够活跃的B股市场。

周林表示,人民币加快升值预期与加息预期将吸引更多资金流入中国股市;但股市走势的确很难预计;基金、保险商、合格境外机构投资者(QFII)等机构投资者已经减持了手中股份,但散户投资者却仍然热情高涨。

投资者将密切关注中国股市的反应,该地区一些股市也接近了历史最高点位。

(潘海涌 编辑)



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