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多国央行干预市场聚焦利差交易 投资者须警汇率波动风险

来源:外汇论坛 作者: 佚名 发布时间:2007-06-30
继国际社会接二连三地对日圆疲势发出警告之后,市场焦点已再度转向利差交易。分析人士指出,投资者必须开始思索一旦央行进行干预将如何全身而退的问题。

部分货币选择权的隐含波动率目前处于数月高位,暗示央行将口头干预转为实际行动的风险正促使投资者支付更高的价格,以规避汇率发生急剧变动而产生的损失。

国际清算银行(BIS)上周日发布年报称,日圆的估值处于"不正常"的低水平。日本和韩国官员周二亦表达了对日圆疲势的担忧,近来瑞士央行更频频警告瑞郎被低估。

新西兰央行干预未挡涨势

这令人们愈发揣测瑞士央行等其他央行可能步新西兰央行的后尘,本月稍早新西兰央行前所未见地入市干预,试图阻止新西兰元看似难以阻挡的涨势,但最终无功而返。目前新西兰元汇价比干预之前还要高,不过还是打消了交易商关于购买高收益货币进行单向押注是轻易之举的念头。

若新西兰央行再度干预,或者瑞士央行等其他央行故伎重施,交易商可能将减持部位,且隐含波动率或再度上升。

瑞郎日圆隐含波动率升级

瑞郎隐含波动率周二跳涨,因市场出脱利差交易推动瑞郎全线走高。欧元/瑞郎选择权一个月期隐含波动率触及3.5%,为两个月高位。

日圆本周上扬,亦带动日圆选择权隐含波动率升高。欧元/日圆选择权波动率周二录得近三个月高位7.8%。

日本和瑞士目前面临的问题与新西兰相反,日本和瑞士的本币全线走低至数年低位。日本利率处于0.5%的超低水平,而瑞士央行上周调高了一周附买回利率,此举扶助瑞郎走高。

尽管这算不上是严格意义的干预,但对提高瑞郎短期借款成本还是发挥了一定作用,并且与汇市干预从银行体系抽取瑞郎方面起到异曲同工之效。




(来源:外汇知识网 - 66FX.cn )

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