*日本央行料将维持隔夜拆款利率目标于0.5%不变.
由于通膨压力温和,日本央行料将于5月16-17日的政策会议维持利率不变,但央行将密切关注,长久维持利率于低档是否会出现不良副作用的迹象.
外界广为预期,日本央行在周四结束为期两天的会议后,将维持指标隔拆利率目标于0.5%不变;而许多市场人士预料,央行至少将等到第三季才有所动作.近期消费者物价下滑令日本央行难以升息.日本消费者物价对健全经济复苏的反应一直极为迟缓.
但是日本央行官员表示,由于产出缺口数值转为正,意味着经济体系中需求高于供给,加上日本经济成长率约为2%,恰在潜在成长率之上,因此物价长期而言将会上涨.
外界存有无论经济情况如何,利率都将长期维持低档的预期心理,可能导致未来经济发生大幅震荡和资金错误配置,因此他们要慎防这种情况.
日本利率为主要工业国家中最低,过去10年的多数时间都停留或仅稍高于零利率.日央行去年7月舍弃零利率政策,升息至0.25%,并于今年2月再度升息至0.5%.
日本央行总裁福井俊彦上周重申央行警告,称利率太长时间维持在低档,可能促使利差交易和房地产投资过度发展.
"若有人们不顾经济状况,而抱持利率将长期维持低档的成见,那金融和资本市场所建立的部位可能会走向极端,而资源则分配到效能差的经济活动,"福井俊彦告诉一国会的委员会.他亦表示,在多年来维持零利率后,央行正处于将利率机制"正常化"的过程中.
"我们目前的货币政策,并不以控制即将到来的通膨压力为目标,这是我们面临的难题,"福井俊彦说.这番评论反映出日本央行努力想说明未来升息的必要.
日本央行两周前发表半年一度的展望报告后,目前仍试图与市场人士沟通其对未来升息的想法.该份报告显示,央行审议委员会对本会计年度消费物价增幅的预估中值为0.1%,远低于10月份展望报告所预估的0.5%.
日本3月消费者物价指数较上年同期下滑0.3%,分析师和央行决策者预计,未来数个月该指数仍将维持疲弱.
**经济实力为关键**
展望报告中还指出,本会计年度和下会计年度日本经济将享有2.1%的健全成长.
"重点在于实质经济的力道,"三菱总合研究所主任研究员后藤康雄提及影响未来货币政策的因素时表示.后藤康雄预期日央行将在8月升息,在那之前,该行将审慎研判包括国内生产总值(GDP)等更多经济数据,并确认物价随着油价走高而反弹.
日本经济企划协会(EPA)周五公布的调查,显示33位受访分析师中,八位预期日央行将在8月升息,另有九位认为可能在9月.九名分析师预估下次政策变动将在10月,六人认为在11月.而有一人预测日本央行将在6月升息,是调查中预估升息时机最早者.
在日本央行九人审议委员会于周四宣布利率决策的数小时前,政府将公布1-3月GDP数据.
分析师表示,单是GDP数据不太可能使央行官员决定立即升息,但若数据结果强劲,可望拉抬其对于经济前景的信心.分析师预期日本经济在1-3月当季较上季成长0.7%,环比年率为增长2.7%.
（来源：外汇知识网 - 66FX.cn ）