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基金产业分析:着眼长期投资的退休基金不会轻易撤离大宗商品市场

来源:外汇论坛 作者: 佚名 发布时间:2007-04-18
今年初石油和其它大宗商品价格下滑,引发了外界对大额投资者已离开这类市场的猜测,但长期投资者却很乐意坚守这片阵地.

分析师称,美国原油价格从去年7月的纪录高位78.40美元挫跌至今年1月的20个月低点49.90,对冲(避险)基金活动难辞其咎.

但退休基金、保险公司和其它机构投资者进出市场的速度却没那么快.

这些投资者眼光长远,往往能花费数月甚至是好几年的时间进入新市场,而离开市场可能也会耗费同样长的时间.

"退休基金比多数其它投资方式更慢,"大宗商品基金管理公司Dawnay Day Quantum执行长Mark Mathias称.

无论如何,当多数机构投资者才刚刚决定涉足大宗商品领域时,就谈论这些基金将退出市场,时机还不太成熟.

英商巴克莱资本国际商品研究主管Paul Horsnell估计,被投资资产中仅有约0.33%属于大宗商品,其它则为股票和债券.

"每1,000英镑中,有3英镑投资于大宗商品...不知为何市场总有关于资金流出大宗商品市场的说法,"他说道."大宗商品市场常常有资金出逃和令人惊慌的传言."

Paul Horsnell称,短线投资者有扎堆的倾向,比如那些持较长期看法的对冲基金机构.


**不为大宗商品价格波动所动**

诸如石油,金属和农产品的大宗商品,它们常以极端的价格波动闻名,这对愿意接受很大风险的投机客有吸引力.

过去两至三年间,这类资产已跻身主流投资之列,因其分散投资组合的价值已越来越得到认可.

"我认为大宗商品在过去2-3年间已发展为一种更为普及的资产,"油市研究咨询公司Petromatrix的Olivier Jakob称.

但他表示,对在仅一个月内出现的大宗商品价格波动,着眼长期投资的退休基金不会为之所动.

做出投资选择前,退休基金会进行细致的研究,任何策略变动或投资新领域均必须获得委托人的同意.

"保险公司和退休基金着眼很长期的投资,大概30年左右的那种,"英商巴克莱资本国际的Torsten de Santos称.

他指出,一旦做了投资,即使有负面业绩,他们也不见得会马上退出,因为每季或每年他们会对投资组合进行再平衡调整,如果价格还较低的话,他们甚至可能会注入更多资金.

英商巴克莱资本国际对机构投资者的一份调查显示,假设机构现在已投资1,000亿美元的话,其管理的大宗商品资产价值在2008年底前料达1,200-1,500亿美元.

退休基金和保险公司通过比如高盛大宗商品指数<.GSCI>这样的指数涉足大宗商品领域,能源一直在该指数中占很大比例.

投资大宗商品指数的资金估计已从2005年底的700亿美元增至约1,100亿美元.

(来源:外汇知识网 - 66FX.cn )

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