日元兑美元周二跳涨逾1.5%,兑欧元则上涨约1.0%,受投资者解除利差交易的影响.在此类交易中,投资者借入利率较低的日元,用于投资以其他较高利率币种计价的资产.
日元兑美元1月曾跌至四年低位,因日本的低利率和全球金融市场波动性较小,最终导致利差交易总额大增至约1兆(万亿)美元.
上周日本央行上调利率至10年来的高位0.5%,但这几乎未能阻止投资者抛售日元并买入高收益资产,直到现在情况才出现变化.
投资顾问公司Pi Economics创始人兼总裁Tim Lee指出,利差交易热潮的终结可能会让"金融市场面临毁灭性的崩溃".
"我们将会看到很多靠利差交易获利的对冲(避险)基金和投行破产.当利差交易出现反转,这些机构将与之共进退,日元是其中的关键因素,"他补充到.
有分析师称,过去几周的预警讯号已很明显.
市场极端侧重日元利差交易部位,美国次优抵押贷款市场的违约行为,以及对美国伊朗之间潜在对峙的地缘政治忧虑,这些因素令部分投资者怯于涉市,亦扶助金价在本周涨至每盎司689.00美元的七个月高位.
随着今年资本流出日本的现象加剧,因应投资于海外市场的退休金大增,部分分析师预计,第一季末前,日元兑美元甚至会跌得更多.例如,美国银行已将第一季末前美元兑日元的预估值自120日元上修至122.
但有些分析师警告称,这类日元交易不会长此以往.
"作空日元并作多美元的交易不是空穴来风,此类交易是经过深思熟虑的,"加拿大帝国商业银行全球市场首席分析师Avery Shenfeld称.
"汇率的小幅变化能轻易抹杀利差因素.毕竟,4%的年利率差不过是一个月中汇率波动幅度的一小部分,"他补充到.
（来源：外汇知识网 - 66FX.cn ）