在任何一个买卖点，交易总是这两种情况之一：要么顺势交易，不管是熊市还是牛市；要么就没有明显的走向，交易在高价位和低价位之间进行。然而，一旦市场确定了它的形式，它一定是按这个形式进行直至交易结束。有各种技术指标显示交易将要疲软及要出现相反情况的大概时间及价格。 一旦市场确定了某种趋势，作为场外交易者，如果你不顺着走势就是蛮干。但是，场内交易者往往能够通过了解入市委托信心谋取薄利。相对场外交易者而言，场内交易者有着这一重要的优越性。 首先，场内交易者比场外交易者在交易过程中有更多的清仓机会。当场内交易者发现价格趋势发生小的变化而按市场价抛售他的委托就会首先成交。否则，他的委托可能会成为最后一笔卖单。
让我们看看实例，进一步了解场内交易者怎么操作的：假设库存债券期货的买方报价是90.468，卖方报价是90.5，这一天的高价是90.486。那么，这个时候的市场在上扬，这个走势暂时牛市走势。这时，场外卖方进来并发现场内交易者的买入点是90.468，这一天的高价，正好是在这样一个关键结合点上，买者和卖者委托是那么完美的结合在一起，合约在90.468上交易。场内交易者的报价是90.5，如果交易成功，那么就是这天交易的新的高价。当市场出现买方报价90.468，并且强劲的话，同时随着零数的卖方报价也在90.468时，如果交易者刚好在买卖双方报价之前以90.437买进，这时，他就会在90.5抛售。如果市场报价稳定在买方报价90.468和卖方报价90.5之间，并在当天新的高价交易，那么，就回发出以90.468抛售的委托，交易者将以90.5抛售，以获取0.031或0.062的利润。当市场变成买方报价为90.468，卖方报价为90.531时，那么，在90.468吃亏的交易者可以以任何一报价进行抛售。 由于他们能够在卖方报价时卖出而在买方报价时买进，场内交易者看上去可以进行反趋势交易，并使交易例如持续不变。而场外交易者却只能是仍然以市场交易中的卖方报价买进，以买方报价卖出。他们还得支付管理费才能进入市场。这意味着有两股力量使场外交易者不能在短期或中间走势中逆向交易。为了克服这两种不利因素，场外交易者必须利用所有有利于他们的机会来进行交易。能够这样做的办法就是在牛市时买进，在熊市时卖出。他们不能象场内交易者那样进行交易，因为这些场内交易者拥有短期参考信息及固有的管理优势。 牛市的严格定义是市场价格随着时间的推移而升高，熊市价格则随着时间的推移而降低。其流通速度并不因为价格朝着一个方向而减缓。 如果观察牛市的价格波动的走势，你会发现，每当价格上扬两个单位时，它仅仅回落一个单位，而且从来不会回落两个单位以上。如果确定牛市走势是在这样一个波动形式，那么，每次一有机会你就买进的话，你盈利的机会充其量也就是2：1（当超卖的时候），最糟也是1：1（当超买时）。如果牛市时你每次都有机会卖出，你盈利的机会充其量也就1：1，而不利于你的机会最糟是1：2。这种比例的盈利对每个交易者来说都是均等的。但是，大部分不成功的交易者并没有意识到这个小例子中的内涵。 相反，熊市出现这样的情况时，你就会发现，如果每次一有机会你就抛出，你会很自然地总是拥有这样的机会。如果你每次都有有利于你交易的机会，那么事实是熊市时没有支撑，牛市时也没有抵抗来保证你能赚钱。 来源：环球外汇网
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