目前各家银行推出的个人外汇理财产品基本都属于外汇结构性存款,即投资者在愿意承担一定风险的情况下,购买含有期权结构的外汇理财产品,投资者和银行在双方约定的期限内,事先对产品收益的获得方式、条件及挂钩指标予以确定,并在此基础上计算和支付实际的收益。例如,一款与原油价格挂钩的理财产品,其规则约定收益大小与油价涨跌成正比,则投资者可通过买入该产品间接获得油价上涨的投资收益。
因此,要想用外汇理财产品分享人民币升值的大餐,关键在于选择受益于人民币升值的标的资产,从目前市面上的外汇理财产品来看,与H股、金砖四国股票市场、黄金、原油等商品挂钩的理财产品是投资者可供参考的选择。
挂钩H股
货币升值意味着以该货币计价的资产价格会相应地上涨,而股票市场往往因杠杆效应能获益更多,对于一个开放的国民经济体系而言,为本币升值而流入的大量外资会极大推升资本市场的价格。其中一个例子是日本,从1985年开始,随着日元的快速大幅升值和热钱的流入,日本股市也迎来了一波大牛市。日本股票市场从1986年1月开始正式迈入大牛市,当时日经指数为13000点,到1989年底飙升到最高点39000点,四年上涨3倍。中国与日本不同的是内地A股只是很有限地对外资开放,因此海外投资者就主要通过投资香港股票市场的H股来分享人民币升值的财富效应(H股,即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong ,取其字首,在香港上市的外资股就叫做H股)。
香港H股市场正是受益于人民币升值的预期而造就了一场持续近5年的大牛市:代表H股走势的恒生国企指数(HSCE)从2002年1月的1745点启动,截至2006年11月16日,最高涨至8357点,涨幅高达379%。由于市场对中国经济持续稳定增长和人民币长期升值的预期,H股将继续受到国际资本的青睐,当前的大牛市也有望得到持续。
目前国内的投资者还不能直接拿手中的外币资产去香港投资H股,因此购买与H股挂钩的外汇理财产品就成了分享H股上涨的间接手段。
以中国银行推出的一款红筹港股高低杠外汇理财产品为例,挂钩篮子内股票均为在香港上市的大型国有企业,覆盖行业包括原油,银行、保险及电信等,十只股票分别为中石油、中石化、中海油、中国移动、中国联通、中国电信、中银香港、中国人寿、中国人保和平安保险。这十只股票由于流动性强,多处于资源或垄断行业,几年来一直备受海外投资者青睐,长期表现也就更为优异。下图为中石油历史走势图,自2003年下半年以来,其股价从2元起步,至今年最高见9元港币左右。
该产品除提供本金保证和每年度2%最低收益保障外,其潜在年收益率将相等于挂钩篮子中股票平均年回报率,最高年收益率可达8%。我们有理由相信H股的良好前景能给予该产品收益率达到区间顶部的极大潜力。 (来源:外汇知识网 - 66FX.cn )